O agronegócio será “a grande resposta de 2025” para o crescimento da economia, prevê a Associação Brasileira do Agronegócio (Abag). De acordo com a entidade, o setor terá recuperação expressiva, impulsionada por uma safra maior do que a verificada no ano ado.
Mas como investir no segmento? Entre as opções estão as Letra de Crédito do Agronegócio, popularmente conhecidas como LCAs. Entenda um pouco mais sobre esta classe de ativo e se este tipo de produto está de acordo com o seu perfil de investidor.
O que é uma LCA?
Assim como no caso do CDB (certificado de depósito bancário), outro ativo de renda fixa, e da LCI (Letra de Crédito Imobiliário), quem compra títulos de LCA está fazendo um empréstimo ao banco e, mais tarde, recebe uma remuneração pela operação.
O banco, por sua vez, empresta dinheiro aos produtores rurais com objetivo de financiar atividades vinculadas à produção, comercialização, industrialização de produtos ou insumos agropecuários (máquinas e implementos) usados em atividades do agronegócio.
A Letra de Crédito do Agronegócio (LCA), portanto, é um título vinculado a direitos creditórios originários de negócios realizados entre produtores rurais, suas cooperativas e terceiros, incluindo financiamentos ou empréstimos.
Tipos de LCA
O mercado oferece duas opções de LCA, que se diferenciam pela forma em que o produto remunera o investidor. O papel pode ser prefixado ou pós-fixado. Veja os detalhes:
Prefixada: o investidor recebe uma taxa de juros definida já no momento da aplicação. Com isso, é possível calcular exatamente a remuneração em reais que ele obterá até o vencimento do papel.
Pós-fixada: nesse caso, o investidor conhece de antemão o indicador que servirá de referência para a remuneração da LCA. O mais comum é que seja a taxa do CDI, principal referência de rentabilidade da renda fixa. Se o indexador subir ou cair ao longo do tempo, a remuneração em reais poderá ser maior ou menor.
Híbrida: nesta modalidade, existe uma parcela pós-fixada atrelada a um indexador, como o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), e uma parcela prefixada no contrato.
A rentabilidade deste papel ainda pode variar de acordo com os seguintes fatores:
- Prazo de investimento: quanto maior o tempo de aplicação, maior a possibilidade de retorno;
- Nota de crédito do banco emissor: quanto mais arriscado o perfil do emissor, maior tende a ser a taxa oferecida em suas emissões;
- Investimento inicial mínimo: quanto maior for o investimento inicial mínimo, normalmente maior será a rentabilidade.
Vantagens da LCA
- A LCA está relacionada ao financiamento das atividades do agronegócio;
- É um investimento com viés de médio a longo prazo;
- É emitida por instituições financeiras;
- Isentas de Imposto de Renda para pessoa física;
- São garantidas pelo Fundo Garantidor de Crédito;
- Isentas de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) – para resgates em menos de 30 dias.
⚠️ Riscos da LCA
As Letra de Crédito do Agronegócio são consideradas investimento de baixo risco. Mas, por menor que sejam, é preciso entender os riscos de qualquer investimento. No caso das LCAs, os principais são:
- Risco de liquidez: não dá para resgatar o dinheiro aplicado a qualquer momento; é preciso aguardar o período de carência da aplicação;
- Risco de mercado: em caso de venda do papel antes do vencimento no mercado secundário (operação feita via corretora), o investidor pode auferir lucro ou prejuízo – de acordo com a variação das taxas de juros;
- Risco de crédito: emissor do papel não honrar o pagamento da remuneração ao investidor*.
(*) Em caso de falência da empresa emissora da LCI, o investidor recebe de volta do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) até R$ 250 mil do valor aplicado.
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*As ofertas na plataforma da XP são limitadas à capacidade disponível do produto; mercado de renda fixa fica aberto das 10h às 15h.
Vale a pena investir em LCA?
A LCA é uma alternativa para o investidor de perfil mais cauteloso, aponta relatório da XP Investimentos. O produto é opção para quem procura um investimento de renda fixa com baixo grau de risco e taxas atrativas de rentabilidade, destaca o documento.
“Esse papel traz ainda outras vantagens para o investidor como a isenção de Imposto de Renda e de IOF para pessoas físicas”, destaca o texto. “Isso permite que o valor do rendimento líquido resgatado seja exatamente igual ao do rendimento bruto”, observa o relatório.
Os analistas da XP alertam para alguns fatores na hora de investir em LCAs.
“Como tem baixa liquidez, esse título não pode ser uma alternativa mais interessante, por exemplo, para quem corre risco de ter que recorrer ao valor investido antes do prazo estipulado no momento da compra”, chamam a atenção os especialistas da casa.
Eles ponderam que a LCA é mais adequada para quem tem condições de investir uma quantia no médio e longo prazo.
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